Fx - خيارات ضليع في الرياضيات

كوانت فوند تعريف صندوق كوانت صندوق استثمار يختار الأوراق المالية بناء على التحليل الكمي. وفي صندوق كمي، يقوم المديرون ببناء نماذج حاسوبية لتحديد ما إذا كان الاستثمار جذابا. في المحل الكمي النقي يتخذ القرار النهائي لشراء أو بيع من قبل النموذج ولكن هناك وسطا حيث مدير الصندوق سوف تستخدم الحكم البشري بالإضافة إلى نموذج كمي. انهيار صندوق كوانت إذا كانت أجهزة الكمبيوتر قادرة على الفوز على لاعبي الشطرنج بطل العالم، لا ينبغي أن تكون قادرة على التغلب على التجار في وول ستريت ثاتس التفكير وراء الأموال الكمية، الذي يأتي اسمه من مصطلح التحليل الكمي. والميزة هي أن أجهزة الكمبيوتر تنزع من العاطفة، ومن الواضح أنها تتفاعل أسرع بكثير من أي شخص يمكن. المشكلة هي أن البشر لديهم لبرمجة تلك الحواسيب، وحتى أجهزة الكمبيوتر يمكن أن يخطئ عندما يتم برمجتها بشكل غير صحيح. تذكر قول القمامة في، القمامة بها. للاستفادة من قوة أجهزة الكمبيوتر، لا يزال لديك لمعرفة استراتيجية استثمار متفوقة. مصطلح صندوق كمي أيضا لا أقول لكم أي شيء عن استراتيجية الاستثمار الفعلية المستخدمة. أي دراسة عن شركة أو صناعة تقوم على البيانات الكمية يمكن اعتبار استراتيجية كمي. استراتيجيات كوانت - هل بالنسبة لك وقد تطورت استراتيجيات الاستثمار الكمي إلى أدوات معقدة جدا مع ظهور أجهزة الكمبيوتر الحديثة، ولكن جذور الاستراتيجيات يعود أكثر من 70 سنوات. وعادة ما تدار من قبل فرق ذات مستوى عال من التعليم واستخدام نماذج الملكية لزيادة قدرتها على التغلب على السوق. هناك حتى البرامج الجاهزة التي هي التوصيل والتشغيل لأولئك الذين يسعون البساطة. نماذج كوانت تعمل دائما بشكل جيد عند اختبارها مرة أخرى، ولكن التطبيقات الفعلية ونسبة النجاح قابلة للنقاش. بينما يبدو أنها تعمل بشكل جيد في أسواق الثور. عندما تتعرض األسواق للخطر، تخضع االستراتيجيات الكمية لنفس المخاطر التي تتعرض لها أية إستراتيجية أخرى. التاريخ كان أحد الآباء المؤسسين لدراسة نظرية الكمية المطبقة على التمويل روبرت ميرتون. يمكنك أن تتخيل فقط مدى صعوبة وتستغرق وقتا طويلا العملية قبل استخدام أجهزة الكمبيوتر. كما تطورت نظريات أخرى في التمويل من بعض الدراسات الكمية الأولى، بما في ذلك أساس تنويع المحفظة استنادا إلى نظرية المحفظة الحديثة. أدى استخدام كل من التمويل الكمي وحساب التفاضل والتكامل إلى العديد من الأدوات الشائعة الأخرى بما في ذلك واحدة من الأكثر شهرة، صيغة التسعير خيار بلاك سكولز، مما يساعد ليس فقط المستثمرين على خيارات الأسعار وتطوير الاستراتيجيات، ولكن يساعد على إبقاء الأسواق في الاختيار مع السيولة. عند تطبيقها مباشرة على إدارة المحافظ. والهدف هو مثل أي استراتيجية استثمار أخرى. لإضافة قيمة أو ألفا أو عوائد زائدة. كوانتس، كما يطلق على المطورين، يؤلف نماذج رياضية معقدة للكشف عن الفرص الاستثمارية. هناك العديد من النماذج هناك كوانتس الذين تطويرها، وجميع يدعي أن يكون أفضل. واحدة من نقاط استراتيجية الاستثمار الكمي الأكثر مبيعا هو أن النموذج، وفي نهاية المطاف الكمبيوتر، ويجعل القرار بزيل الفعلي، وليس إنسانا. وهذا يميل إلى إزالة أي استجابة عاطفية قد يواجهها الشخص عند شراء أو بيع الاستثمارات. وتقبل الاستراتيجيات الكمية الآن في مجتمع الاستثمار وتديرها الصناديق المشتركة وصناديق التحوط والمستثمرون المؤسسيون. وعادة ما تذهب عن طريق اسم المولدات ألفا. أو جينات ألفا. خلف الستار تماما كما هو الحال في معالج أوز، شخص ما وراء الستار يقود العملية. كما هو الحال مع أي نموذج، لها فقط جيدة مثل الإنسان الذي يطور البرنامج. وفي حين أنه لا يوجد شرط محدد بأن تصبح كميا، فإن معظم الشركات التي تدير نماذج كمية تجمع بين مهارات محللي الاستثمار والإحصائيين والمبرمجين الذين يرمزون العملية إلى الحواسيب. نظرا للطبيعة المعقدة من النماذج الرياضية والإحصائية، من القواسم المشتركة لرؤية وثائق التفويض مثل الدراسات العليا والدكتوراه في التمويل والاقتصاد والرياضيات والهندسة. تاريخيا، عمل أعضاء الفريق في المكاتب الخلفية. ولكن كلما أصبحت النماذج الكمية أكثر شيوعا، فإن المكتب الخلفي يتحرك إلى المكتب الأمامي. فوائد الاستراتيجيات الكمية في حين أن معدل النجاح الكلي قابل للنقاش، والسبب في بعض الاستراتيجيات الكمية تعمل أنها تقوم على الانضباط. إذا كان النموذج على حق، فإن الانضباط يحافظ على استراتيجية العمل مع أجهزة الكمبيوتر البرق السرعة لاستغلال أوجه القصور في الأسواق على أساس البيانات الكمية. النماذج نفسها يمكن أن تقوم على أقل قدر قليل من النسب مثل بي. والدين إلى حقوق الملكية ونمو الأرباح، أو استخدام الآلاف من المدخلات تعمل معا في نفس الوقت. ويمكن للاستراتيجيات الناجحة أن تلتقط الاتجاهات في مراحلها المبكرة لأن الحواسيب تدير باستمرار سيناريوهات لتحديد أوجه عدم الكفاءة قبل أن يفعل الآخرون. النماذج قادرة على تحليل مجموعة كبيرة جدا من الاستثمارات في وقت واحد، حيث المحلل التقليدي قد ينظر في عدد قليل فقط في وقت واحد. عملية الفرز يمكن أن تقيم الكون حسب مستويات الصف مثل 1-5 أو A-F اعتمادا على النموذج. وهذا يجعل عملية التداول الفعلية واضحة جدا عن طريق الاستثمار في الاستثمارات ذات التصنيف العالي وبيع تلك منخفضة التصنيف. نماذج كوانت أيضا فتح اختلافات من استراتيجيات مثل طويلة، قصيرة وطويلة. إن الأموال الكمية الناجحة تحرص على مراقبة المخاطر نظرا لطبيعة نماذجها. معظم الاستراتيجيات تبدأ مع الكون أو المعيار واستخدام القطاع والصناعة الأوزان في نماذجها. وهذا يسمح للأموال بالسيطرة على التنويع إلى حد ما دون المساس بالنموذج نفسه. وعادة ما تدير الأموال الكمية على أساس التكلفة المنخفضة لأنها لا تحتاج إلى العديد من المحللين التقليديين ومديري المحافظ لإدارة هذه التكاليف. عيوب الاستراتيجيات الكمية هناك أسباب تجعل الكثير من المستثمرين لا يتقبلون تماما فكرة السماح للصندوق الأسود بإدارة استثماراتهم. لجميع الأموال الكمية الناجحة هناك، تماما كما يبدو أن العديد من غير ناجحة. لسوء الحظ لسمعة كوانتس، عندما تفشل، فإنها تفشل وقتا كبيرا. وكانت إدارة رأس المال على المدى الطويل واحدة من صناديق التحوط الكمي الأكثر شهرة، حيث كان يديرها بعض القادة الأكاديميين الأكثر احتراما واقتصاديين حائزين على جائزة نوبل التذكارية مايرون سكولز وروبرت سي ميرتون. وخلال التسعينات، حقق فريقهم عائدات أعلى من المتوسط ​​وجذب رؤوس الأموال من جميع أنواع المستثمرين. وكانوا مشهورين ليس فقط استغلال أوجه القصور، ولكن باستخدام سهولة الوصول إلى رأس المال لخلق الرهانات الاستدانة الهائلة على اتجاهات السوق. وقد أدت الطبيعة المنضبطة لاستراتيجيتها إلى خلق الضعف الذي أدى إلى انهيارها. تم تصفية وإدارة رأس المال طويلة الأجل وحلها في أوائل عام 2000. لم تشمل نماذجها احتمال أن الحكومة الروسية قد تتخلف عن سداد بعض ديونها الخاصة. هذا الحدث واحد أثار الأحداث وسلسلة من ردود الفعل التي تضخمت من قبل الرافعة المالية خلق الفوضى. وكان لسم متورطا بشكل كبير في عمليات الاستثمار الأخرى التي أثرت انهيارها على الأسواق العالمية، مما أثار أحداثا مثيرة. على المدى الطويل، تدخل مجلس الاحتياطي الاتحادي في مساعدة، وغيرها من البنوك وصناديق الاستثمار بدعم لتسم لمنع أي مزيد من الضرر. هذا هو أحد الأسباب التي يمكن أن تفشل الأموال الكمية، لأنها تستند إلى الأحداث التاريخية التي قد لا تشمل الأحداث في المستقبل. في حين أن فريق كمي قوي سوف تضيف باستمرار جوانب جديدة للنماذج للتنبؤ الأحداث في المستقبل، من المستحيل التنبؤ بالمستقبل في كل مرة. ويمكن أيضا أن تصبح الأموال الكبرية طغت عندما يواجه الاقتصاد والأسواق تقلبات أكبر من المتوسط. إشارات الشراء والبيع يمكن أن تأتي بسرعة بحيث ارتفاع معدل دوران يمكن أن تخلق عمولات عالية والأحداث الخاضعة للضريبة. ويمكن أن تشكل الأموال الكمية أيضا خطرا عندما يتم تسويقها كدليل على إثباتها أو تستند إلى استراتيجيات قصيرة. التنبؤ بالانكماش. باستخدام المشتقات والجمع بين الرافعة المالية يمكن أن يكون خطرا. يمكن أن يؤدي بدوره الخاطئ إلى حدوث انفجارات، والتي غالبا ما تجعل الأخبار. الخلاصة تطورت استراتيجيات الاستثمار الكمي من الصناديق السوداء للمكاتب الخلفية لتعميم أدوات الاستثمار. وهي مصممة للاستفادة من أفضل العقول في الأعمال التجارية وأسرع أجهزة الكمبيوتر على حد سواء استغلال أوجه القصور واستخدام النفوذ لجعل الرهانات السوق. ويمكن أن تكون ناجحة جدا إذا كانت النماذج قد شملت جميع المدخلات الصحيحة وهي ذكيا بما فيه الكفاية للتنبؤ أحداث السوق غير طبيعية. على الجانب الآخر، في حين يتم إعادة اختبار الأموال الكمي بدقة حتى يعملون، ضعفهم هو أنها تعتمد على البيانات التاريخية لنجاحها. في حين أن الاستثمار على غرار الكميات لها مكانها في السوق، من المهم أن يكون على بينة من أوجه القصور والمخاطر. أن تكون متسقة مع استراتيجيات التنويع. من الجيد التعامل مع الاستراتيجيات الكمية كأسلوب استثمار ودمجها مع الاستراتيجيات التقليدية لتحقيق التنويع السليم. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذا العام. قوة من السنة: نظرية جان فيليب بوشود المالية مليئة الاختصارات جذابة المظهر نظريات موحدة مثل فرضية السوق فعالة ونظرية محفظة الحديثة، أو المعادلات انبهار الرذاذ من شأنها أن يبصقون عددا معقولا لحاجة محددة. والمشكلة هي أنه عندما لا يعملون، ثيريس ليس كثيرا أن نعود إلى الوراء: ليس واضحا دائما لماذا كانوا يعملون أو كيفية إصلاحها. والبديل هو الذهاب إلى جولة طويلة. جان فيليب بوشود يفوز بجائزة هذه السنة التي اختارها المؤلفون وحكام الأوراق الفنية للمخاطر للقيام بذلك بالضبط. إنه حقا أكثر من نهج الفيزياء، للسماح للبيانات يتحدث، ويقول بوشود. في كثير من الأحيان، يبدو أن العديد من النظريات الاقتصادية مثل مبدأ الأسواق الفعالة أكثر إلهاما من نوع ما من الأجندة السياسية الكامنة وراء فهم صارم لما يجري في الأسواق. وبالمثل، فإن الكثير من النماذج المستخدمة في التمويل الرياضي يبدو أن أكثر مدفوعة من قبل الراحة وإمكانية الإجابة على سؤال مع عدد، بدلا من أخذ الوقت والتفكير في المشكلة. وهذا لم يبطئ بوشود. وقد ألف الفيزيائي الذي ولد في باريس أكثر من 400 ورقة في الفيزياء والمالية. وهو أيضا رئيس ورئيس الأبحاث في فرانسيس أكبر مديري الاستثمار الكمي، إدارة صناديق رأس المال (كفم) مرساة في العالم الحقيقي الذي يساعده على التركيز على المشاكل العملية التي تواجهها المشاركين في السوق. عمله الدافع تجريبيا هو دائما ذات صلة ومؤثرة كما هو مبين من إشارات متعددة لمنشوراته رامون فيراستيغوي، سوسيتيه جنرال عمله هو مزيج من النظرية والتحليل التجريبي، وكثير من ذلك لديه نداء قوي للممارسين، ويقول ليف أندرسن، و الرئيس المشارك العالمي لمجموعة الاستراتيجيات الكمية في بنك أمريكا ميريل لينش (بمل) في نيويورك، الذي يرى بوشود كضوء رائد في ما يسمى حركة الفيزيائية البيئية في 1990s، والتي شهدت زيادة في الكوانت تطبيق مفاهيم الفيزياء و الأفكار إلى الاقتصاد والمالية. واضاف ان جان فيليب نجح فى الاستفادة من خبراته فى الانظمة المختلة لتحقيق خطوات هامة فى مجموعة كبيرة ومتنوعة من المشاكل فى مجالات التمويل والاقتصاد. زملائه الباحثين احترام عمل بوشودس. يقول رامون فيراستيغوي، رئيس استراتيجية التدفق والحلول في نيويورك للأمريكتين في سوسيتيه جنرال، إنه يقرأ على نطاق واسع ويستشهد به بين الممارسين. عمله الدافع تجريبيا هو دائما ذات الصلة ومؤثرة كما هو مبين من إشارات متعددة لمنشوراته. البيانات والبيانات والبيانات نظرا لتركيزه القوي على التحليل التجريبي، غالبا ما يصطدم بوشودس بالعمل مع المفاهيم المالية العزيزة التي لا تزال تدرس في الجامعات في جميع أنحاء العالم. وهذا ينطبق على العديد من أوراقه المنشورة في "المخاطر". بما في ذلك أحدث أعماله، تنظيف مصفوفات الارتباط. حيث يقدم بوشود، جنبا إلى جنب مع جويل بون، طالب دكتوراه في جامعة باريس ساكلاي في جامعة ليوناردو دي فينشي بل الجامعة، ومارك بوترز، الرئيس التنفيذي المشارك ورئيس الأبحاث في كفم، وسيلة لتقدير مصفوفات الارتباط بشكل أكثر دقة في محفظة التحسين مشكلة واجهت العديد من كوانتس مع لعقود في حين تطبيق هاري ماركويتز الأمثل لمحافظ كبيرة. عندما يكون لدى المحافظ عدد كبير من الأصول، يحتاج المرء إلى مجموعة بيانات كبيرة للغاية لتقدير مصفوفة الارتباط بشكل موثوق. على سبيل المثال، بالنسبة لمحفظة تتبع سامب 500، فإن المصفوفة ستكون من البعد 500 بمقدار 500. وهذا يعني سنوات من البيانات ستكون مطلوبة لتوليد مصفوفة ارتباط دقيقة بشكل معقول. تجارة الأكوان هي هائلة. حتى إذا قمت بتوسيع إلى مخزونات سائلة معتدلة، يمكن أن تذهب بسرعة كبيرة إلى 2،000 أو 3،000. ولقياس مصفوفة الارتباط مع كون 500 من الأسهم تحتاج، على الأقل، 500 يوم، وفقا لبوشود. وبدون العدد الصحيح لنقاط البيانات، ستكون مصفوفة الارتباط المقدرة خاطئة أو صاخبة، مما قد يؤثر سلبا على تحسين المحفظة. قضى كل من بوشوود و بوترز ما يقرب من عقدين من الزمن يبحثان عن طرق لحل هذه المشكلة من خلال تطبيق نظرية المصفوفة العشوائية، وهو مجال يعتبره الكثيرون أنهم القادة، ولكن ما يطلق عليه بوشود الحل المعجزة جاء فقط بعد نشر أوليفييه ليدويت وساندرين بي إتش نتيجة رياضية في عام 2011. وبمجرد أن رأينا تلك الورقة كان واضحا أن هناك اختراق نظري هناك، ويقول بوشود. للحصول على أقرب ما يمكن إلى مصفوفة الارتباط الحقيقية، أو تلك التي خالية من الأخطاء، فإن كوانتس أولا تأخذ مصفوفة الارتباط التجريبي لمحفظتها، أو صاخبة واحدة بنيت باستخدام البيانات المتاحة. ويمكن تحليل كل من هذه المصفوفات في كيانات مميزة تسمى قيم إيجن وناقلات إيجن. من خلال الحفاظ على الاتجاه نفسه لناقلات إيجن من الترابط الحقيقي ومصفوفات الارتباط التجريبي، يمكن للمرء أن لا يزال قرص قيم إيجن. من الناحية المالية، تعتبر هذه القيم المتطرفة مهمة للغاية لأنها تتعلق بتحركات تقلب كبيرة في السوق جان فيليب بوشود في ورقتها لعام 2011، قامت ليدويت و بش بحساب صيغة تعطي التداخل بين متجهات إيجن للمصفوفة التجريبية ومصفوفة الارتباط الحقيقية. هذا يفتح في نهاية المطاف الباب لقيم إيجن من مصفوفة الارتباط الحقيقي، ولكن الرياضيات الأصلية لم هندستها بالضبط للتطبيق في التمويل، لذلك كان بوشود، الخزافون وبون لإضافة القرص الخاصة بهم إلى نموذج لتكون قادرة على تطبيقه، ووسعها أيضا لاستيعاب القيم المتطرفة. من الناحية المالية، فإن هذه القيم المتطرفة مهمة للغاية لأنها تتعلق بتحركات التقلب الكبيرة في السوق، كما يقول بوشود. قام بوشود ومؤلفوه المشاركون باختبار أداء تمديدهم لطريقة ليدويت-بيش ضد أربعة طرق أخرى شائعة الاستخدام، بما في ذلك تقنية الانكماش، التي تحاول سحب المعاملات المتطرفة في المصفوفة نحو قيم أكثر مركزية. تفوق التمديد على جميع، مما يعطي أدنى المخاطر المحققة بين جميع الأساليب الخمس النظر فيها. وكقاعدة عامة، لا يتطلب المرء سوى ضعف عدد نقاط البيانات حيث توجد أصول للحصول على مصفوفة ارتباط جيدة مع التمديد. ويعجب أليكس ليبتون، وهو زميل في هندسة وهندسة الاتصال في نيويورك في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (ميت) بهذه التقنية. لقد كان الناس يفكرون في كيفية تنظيف هذه المصفوفة لبعض الوقت. هذا سؤال مهم جدا، وقد تم حله بطريقة أنيقة جدا وقوية ناتجة عن مجموعة كبيرة من الأدب المتقدمة في الفيزياء، كما يقول. ورقة في الوقت المناسب ورقة أخرى حديثة أن يوضح تأثير بوشودس هو أقساط مخاطر الذيل مقابل ألفا نقية، نشرت في أبريل من العام الماضي. شارك في كتابة الورقة مع إيف ليمبري وأربعة آخرين من كفم. لسنوات عديدة، تولى المستثمرون المزيد من الاستثمارات المتقلبة يجب أن تسفر عن المزيد من العائدات على المدى الطويل، وبالتالي كسب قسط أعلى للمخاطر المتخذة. ويظهر بوشود ومؤلفوه أن هذا ليس هو الحال، مما يكشف عن وجود علاقة قوية بين علاوة المخاطر المكتسبة على الاستثمار، والانحراف السلبي الذي يعكس عدم تماثل توزيع العناصر الأساسية. ويقوم الكوانت بذلك من خلال تحليل عدد كبير من استراتيجيات التداول المشتركة باستخدام تعريف جديد للميل الذي يقترحونه. وقد جاءت هذه الورقة في أوانها نظرا لضغط السياسات النقدية الحديثة على المخاطر، وازدياد الاستراتيجيات المنهجية القائمة على الفوارق الخطرة في السنوات الماضية. وهي أيضا ذات نظرة ثاقبة للغاية، لأنها تعالج الصلة بين الفطنة المخاطر والانحراف والتمييز بين استراتيجيات بريماس المخاطر والشذوذ السوق، ويقول سوسيتيه جينيراليس فيراستيغوي. وتساعد النتيجة على تحديد الاستراتيجيات التي تمثل حالات شذوذ في السوق وتلك التي تتمتع بعلاوة مخاطر حقيقية، بحيث يمكن أن تركز الأموال على الاستراتيجيات التي يمكن أن تحقق بالفعل المال على المدى الطويل. بل هو وسيلة لرؤية من خلال الغابة من الاستراتيجيات ويقول هذا هو الذهاب الى جعل لي المال. إذا كان حقا خطر المخاطر، وربما انها سوف تستمر في المستقبل. وإذا ما كان الأمر شاذا، فإن هيئة المحلفين تتوقف على ما إذا كانت ستبقى على قيد الحياة عندما تصبح الصناعة برمتها كمية أم أنها ستموت ببطء، حسب قول بوشود. الفيزياء وراء التمويل معظم الذين صوتوا لبوشود هذا العام يثق به بالمساعدة في بناء آلية البحث في كفم التي كانت قادرة على إنتاج العديد من الأوراق الفعالة نتيجة لتركيزها الشديد على البحوث الأكاديمية، وغالبا ما تطبق مفاهيم الفيزياء للتمويل. بدأ بوشودس سحر الجمع بين الفيزياء مع التمويل بعد وقت قصير من الانتهاء من درجة الدكتوراه في الفيزياء النظرية من المدرسة العليا سوبيرييور في باريس في عام 1985، عندما أوراقه على الأحداث النادرة بدأت لفت انتباه كوانتس. في عام 1994، التقى الراحل جان بيير أغيلار، الذي أسس كفم في عام 1991. كان أغويلار تقبلا للغاية لفكرة بوشودس دمج التخصصات اثنين، مما شجع الاثنين على بدء شركة أبحاث كمية معا. كان الحب من النظرة الأولى، كما يقول بوشود، حول علاقاتهم التجارية. كان رجل رائع وفهمت على الفور أنه سيكون من المثير للاهتمام أن يكون ذراع البحث للشركة ويجب أن نأتي في خبراء الفيزياء. أسس الزوج سسينس أمب فينانس في نفس العام، الذي بدأ العمل كشركة شقيقة إجراء البحوث الكمية ل كفم. وكان بوترز أول موظف في العلوم أمبير المالية، التي اندمجت مع كفم في عام 2000 لتصبح مديري الاستثمار مخصص ذراع البحث في المنزل. وكان بوشود وبوترز يترأسون فريق البحث منذ عام 1995، وقد كتب العديد من الأوراق معا، وكثير منها كان لها تأثير قوي. فكرة الإبداع رجل الطريقة التي نعمل معا هو بوشوود هو واحد مع الكثير من الأفكار الإبداعية أمر ضروري للبحث، لأنك غير قادر على رقابة جميع أفكارك بسرعة كبيرة. ولكن هذا يعني أن العديد من الأفكار في نهاية المطاف خاطئة. أنا من المشكوك فيه دائما، وسوف تحاول إقناعه أنه خطأ. مرة واحدة في حين، وأنا لست قادرا على إقناعه فكرة خاطئة وهذا هو عندما كنا نكتب ورقة، ويقول الخزافون. معا، وقد نشرت كوانتس أكثر من 40 ورقة وكتاب. وخلال ذلك الوقت، تضخمت شركة كفم في حجمها لتصبح أكبر شركات إدارة الاستثمار الكمي في أوروبا القارية حيث تمتلك 7 مليارات من الأصول تحت الإدارة. وتضم الشركة نحو 40 باحثا، معظمهم من حملة الدكتوراه في الفيزياء، ويشكل فريق البحث جزءا كبيرا من الشركة. وسمحت قوة الفريق بوشود بأن يشارك في كتابة العديد من الأوراق المؤثرة، بما في ذلك واحدة على التقاط انحراف وانحناء تقلب يبتسم أفضل من النماذج الحالية وآخر يحاول استبدال المحاسبة القيمة العادلة مع طريقة التقييم التي تصف التصفية تأثير طريقة يستخدم كفم حاليا لحجم استراتيجياتها. وقال بوشودس المشاريع الحالية والمستقبلية، كما يقول، سيحاول فهم السوق من أسفل إلى أعلى. وهذا يشمل المجهرية السوق، والشذوذ السلوكي وتأثير تداول أصل واحد على سعر الأصول الأخرى، ودعا الصليب الأثر. ميتس ليبتون يجادل هذا التفاهم من أسفل إلى أعلى أمر حيوي لمستقبل الصناعة: أعتقد أن هذه كلها أسئلة غاية في الأهمية، وقد حان الوقت لمعالجتها حقا بشكل جدي، لأنه بخلاف ذلك، فإننا حقا العثور على كامل مجال إدارة الأصول الكمية و الاستثمار عارية جدا فكريا وعمليا. وبالنظر إلى معدل الإخراج البحثي بوشودس، ينبغي أن يكون الانضباط ملبس جيدا في أي وقت من الأوقات.